A Standard & Poor's Global (S&P) atribuiu o rating brAA à quarta emissão de debêntures da Unifique, conforme relatório divulgado na noite de sexta-feira (13). A nota dos títulos fica no mesmo nível do rating corporativo da operadora. A agência também atribuiu o rating de recuperação br3, sinalizando expectativa de recuperação de cerca de 60% em caso de default.
A emissão, anunciada nesta semana, soma R$ 500 milhões em debêntures incentivadas, com vencimento em 2033 e oferta em série única.
Segundo a S&P, a empresa deverá usar os recursos principalmente para financiar o capex, voltado à expansão da infraestrutura de fibra óptica e ao segmento móvel na região Sul entre 2025 e 2029. A agência projeta R$ 360 milhões em investimentos para este ano, dos quais 65% devem ser destinados à aquisição de torres de telecomunicações.
Em termos de balanço, a S&P espera que a alavancagem permaneça sob controle, abaixo de 1x ao fim do ano, em função da geração de EBITDA em expansão.
Por fim, a S&P avaliou um cenário hipotético de default em 2030, atribuindo um risco de queda na geração de fluxo de caixa. Nesse cenário, estima-se um EBITDA próximo de R$ 160 milhões, o que poderia não cobrir juros e capex de manutenção.
