Para a Advisia Investimentos, a consolidação do mercado de banda larga em 2026 pode ser marcada pela formação de plataformas regionais de provedores de Internet, a partir da união de pequenas empresas que desejam se tornar mais atrativas para aquisições.
A avaliação é de Thales Souza, vice-presidente da boutique de fusões e aquisições (M&A). A Advisia tem experiência na tese das plataformas, tendo atuado na fusão de ISPs que resultou na Vero em 2019 e, mais recentemente, na formação da Proxxima, a partir da união de oito provedores nordestinos. No final do ano passado, a Proxxima foi vendida à Zaaz (empresa dos mesmos donos da Sky), na maior operação do mercado de banda larga em 2025 em número de assinantes (cerca de 235 mil). A Advisia atuou no processo, como assessora financeira do grupo vendedor.
Para Souza, a tendência é que a mesma estratégia de agrupamento em plataformas mais robustas seja replicada por empresas na base da pirâmide de provedores. O executivo destaca que existem mais de 5 mil ISPs com menos de 50 mil acessos no Brasil, em um cenário de fragmentação considerado a cada dia mais inviável. “Muitos menores vão precisar crescer para ter algum horizonte de futuro. Está ficando cada vez difícil sustentar a base”, alertou.
O problema das adições baixas também preocupa as “consolidadoras” de porte intermediário, para quem aquisições têm sido a melhor forma de seguir crescendo. A Advisia aponta que a baixa disponibilidade de ativos com porte suficiente para “mexer o ponteiro” das compradoras. “Se o cara é muito pequeno, para elas [as consolidadoras] comprarem não faz muito sentido”, ponderou Souza, destacando que hoje há cada vez menos players com escala de 100 mil a 300 mil assinantes aptos para a consolidação.
Além da dificuldade para encontrar alvos relevantes, os grupos intermediários do mercado de banda larga também estão enfrentando desafios para vender suas próprias operações, observa Thales Souza, nos casos onde há ativos à venda. Uma das principais razões é a discordância de preços com potenciais compradoras, como as grandes operadoras. Em negociações com as teles, estaria sendo difícil alcançar cifras que façam sentido aos atuais investidores dos ISPs médios, relata o especialista.
Outra alternativa para a categoria de provedores consolidadores seria a fusão entre iguais. Mas neste caso, negócios têm esbarrado na alavancagem alta de boa parte dos players do segmento, aponta Thales Souza. Além da união de provedores distintos, a unificação de operações que hoje atuam através de diferentes CNPJs é outra alternativa que deve ganhar força no cenário atual.
Thales Souza chegou ao time da Advisia no final de 2025. O executivo já ocupou postos na Americanet, onde liderou o processo de consolidação da empresa e posterior fusão com a Vero. Nesta, assumiu a área de M&A e novos negócios, atuando como responsável pela integração de companhias e captura das sinergias. A chegada do profissional faz parte da estratégia de crescimento da boutique de M&A, incluindo para demais setores. Em telecom, a Advisia também atuou recentemente na compra da Um Telecom pela V.tal, como assessora financeira dos vendedores. O negócio foi anunciado em dezembro.
