Segundo o Santander, a Vivo deve liderar o desempenho das ações de telecom no Brasil em 2026, sendo encarada como porto seguro para investidores, especialmente durante o ano de eleições.
O relatório aponta que o mercado brasileiro de telecom deve permanecer saudável em 2026, com aumentos reais de preços e melhoria na geração de fluxo de caixa livre.
Sobre a Vivo, a análise destaca que a marca do Grupo Telefónica deve continuar superando concorrentes, com melhor desempenho tanto em móvel quanto em serviços fixos. As projeções indicam alta de 6% na receita líquida, com 5,7% no móvel e 6,9% nos serviços fixos. O EBITDA deve crescer 11%, com a margem chegando a 44%. O relatório também cita a venda de ativos no próximo ano, incluindo a rede de cobre, estimada em cerca de R$ 1,5 bilhão, com preço-alvo por ação de R$ 42 (relatório anterior projetava R$ 40).
No caso da TIM, o estudo recomenda manter rating neutro, elevando o preço-alvo de R$ 24 para R$ 26. As previsões apontam alta de 5% nas receitas e 7% no EBITDA, com margem de 51,6%, além de mencionar iniciativas de redução de custos. Contudo, a valorização recente da TIM deixa espaço limitado para ganhos adicionais.
A América Móvil (AMX), dona da Claro com ações em bolsas mexicana e latino-americanas, teve a recomendação rebaixada a neutra, em função da forte alta recente. Ainda assim, o grupo deve apresentar números sólidos nos mercados-chave em 2026 (México, Brasil e Colômbia), com receita avançando 5% e EBITDA 6%, mantendo margem em torno de 40%.
Brisanet e Unifique, provedores regionais de banda larga, também entram na avaliação do Santander. A Brisanet mantém recomendação neutra, com alvo de R$ 3,90 por ação, expectativa de receita +16% e EBITDA +18% para 2026, porém com foco contínuo na expansão móvel e início de operação no Centro-Oeste, o que implica investimentos significativos. A Unifique recebe a classificação de desempenho superior, após resultados de 2025 que superaram as expectativas, com projeções de +15% nas receitas e +12% no EBITDA para 2026, com margem estimada em 48,5%.
