A Poste Italiane, equivalente italiano aos Correios, apresentou neste domingo (22/03/2026) uma proposta para adquirir integralmente a Telecom Italia S.p.A. (TIM) em uma operação avaliada em 10,8 bilhões de euros. A oferta prevê a aquisição do total do capital da TIM e a consequente retirada das ações da TIM da bolsa Euronext Milan, com pagamentos aos acionistas compostos por 0,167 euro em dinheiro por ação e 0,0218 ação ordinária nova da Poste Italiane por cada ação TIM recebida.
Segundo a proposta, o valor entregue aos acionistas equivale a 0,635 euro por ação, representando um prêmio de 9,01% sobre o preço de fechamento oficial de TIM em 20 de março de 2026. A conclusão da operação está condicionada a aprovações regulatórias e a demais termos que serão descritos no documento da oferta, com o fechamento esperado até o final de 2026.
No racional estratégico, a Poste destaca a presença internacional da TIM, especialmente no Brasil, apontando o país como ativo de alta rentabilidade e geração de caixa. A gigante italiana afirma que a combinação ampliaria a diversificação de receitas entre conectividade, serviços financeiros, seguros, logística e serviços digitais.
A estrutura combinada, segundo a Poste Italiane, deve apresentar receita de cerca de 26,9 bilhões de euros, EBIT pró-forma de aproximadamente 4,8 bilhões de euros e mais de 150 mil empregados. A empresa também aponta sinergias pré-impostos de cerca de 0,7 bilhão de euros por ano, sendo 0,5 bilhão de euros em redução de custos e mais de 0,2 bilhão de euros em receitas adicionais, com a maior parte das sinergias de custos a serem realizadas no segundo ano após a conclusão da oferta e as de receita em até três anos.
A operadora aponta três ativos centrais na plataforma resultante: uma rede fixa e móvel em escala nacional, infraestrutura de cloud e data centers, e capacidade de oferecer conectividade segura e soberana. A integração com a TIM é apresentada como continuidade de uma cooperação iniciada após a entrada da Poste no capital da TIM, em fevereiro de 2025, com iniciativas já em andamento como contrato de MVNO, parceria no segmento de energia e produtos de seguros de proteção, além de outros projetos em desenvolvimento.
Em governança, a Poste Italiane afirma manter um perfil financeiro compatível com grau de investimento na nova companhia, com expectativa de impacto positivo no lucro por ação a partir de 2027 e efeito neutro sobre o dividendo por ação relativo ao lucro de 2026. A estrutura acionária projetada manteria a maioria do capital sob controle público, incluindo participação da Cassa Depositi e Prestiti (CDP).
