A Paramount formalizou nesta segunda-feira uma contraoferta pública para adquirir a Warner Bros. Discovery (WBD) no montante de US$ 108,4 bilhões, equivalente a cerca de R$ 575,6 bilhões pelo câmbio de 5,31. A proposta, apresentada diretamente aos acionistas, pretende substituir o acordo firmado entre a WBD e a Netflix, fechado quatro dias antes, no valor de US$ 82,7 bilhões.
A oferta é 100% em dinheiro, com um preço fixo de US$ 30 por ação da WBD. Segundo a Paramount, isso representa um prêmio de 139% sobre o preço de referência de 10 de setembro de 2025 e oferece US$ 18 bilhões a mais em caixa do que a estrutura acordada com a Netflix, que previa US$ 23,25 em dinheiro e US$ 4,50 em ações sujeitas a variação futura.
O CEO da Paramount, David Ellison, afirmou que os acionistas da WBD merecem a oportunidade de considerar uma oferta superior, 100% em dinheiro e pela companhia inteira. A empresa critica o modelo da Netflix por expor acionistas a riscos de valorização futura e por prever o desmembramento da unidade Global Networks em uma entidade independente com alto nível de endividamento.
A Paramount também sustenta que sua proposta apresenta maior viabilidade regulatória. A fusão entre o líder mundial de streaming e um dos maiores estúdios de produção e distribuição ampliaria a concentração em diversos mercados, o que exigiria aprovações múltiplas em países europeus. No Brasil, o Cade seria responsável pela avaliação do negócio.
A proposta abrangente contempla todo o conglomerado da WBD e não prevê retenção de estruturas com endividamento elevado. A Paramount afirma que manterá os estúdios de ambas as empresas, ampliará investimentos em produção e manterá lançamentos em salas de cinema. Além disso, prevê a fusão entre Paramount+ e HBO Max visando maior competitividade. No portfólio esportivo, a nova companhia reuniria direitos da NFL, Olimpíadas, UFC, PGA Tour, NHL, entre outros. A empresa estima sinergias superiores a US$ 6 bilhões e já projeta US$ 3 bilhões em planos de transformação em curso na própria Paramount.
